周一的(de)股市震荡翻红，上周股市下跌期(qī)间净买入的“抄底资金(jīn)”笑(xiào)了。

　　上周五，资金借道(dào)股票ETF（统计股票ETF和跨境(jìng)ETF）单日净(jìng)买入39.5亿元；而上周5个交易(yì)日市场总体(tǐ)下跌期(qī)间，资(zī)金(jīn)更是净买(mǎi)入(rù)220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模(mó)式，在股(gǔ)市大幅下挫的(de)时刻再(zài)度显现。

　　从(cóng)资金(jīn)流向结构看(kàn)，上证50、沪深300ETF等受到资金净流入(rù)，“中特估”长期投资价值被资金看好，而高位(wèi)回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐；净流出方面，创(chuàng)业板、中证1000E农村信用社几点上班下班时间TF等宽基(jī)ETF，以及基建、非银、电力(lì)ETF等短期净流出，资金出(chū)现(xiàn)短期避(bì)险(xiǎn)，但鉴于多数标的(de)估值(zhí)仍在低位，多家机构(gòu)仍看(kàn)好长期配置价值。

　　净流入(rù)资金近40亿元

　　科创50、上(shàng)证50净流入资金居(jū)前

　　上周(zhōu)五股市大(dà)跌，当(dāng)日股票ETF总份(fèn)额增(zēng)长32.58亿份(fèn)，以区间成(chéng)交均价测算，当(dāng)日净流入资(zī)金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间(jiān)到上周5个(gè)交(jiāo)易日，5天股市调整期间，资金更是净(jìng)买入220亿元，展现了资金逆市(shì)布局的特点(diǎn)。

　　从资金净买(mǎi)入排行看，截至上周(zhōu)五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前(qián)，都超过(guò)11亿元。宽(kuān)基指数中，华(huá)泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗(qí)下沪(hù)深300ETF，富(fù)国上证指数(shù)ETF等产品，净流入(rù)资金也位居前列。

　　而从5月(yuè)15日收盘股市表现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深300全(quán)部收(shōu)红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周(zhōu)大跌期(qī)间的“抄底资金(jīn)”，皆斩获了不错的回报。

　　行业或(huò)主题ETF中，近期震荡下行的半导体ETF成(chéng)为资(zī)金净买入的榜首，单日(rì)净买入金额接近5亿元(yuán)，目前(qián)仍处于(yú)估(gū)值低位的医疗ETF、中概互(hù)联ETF等(děng)产(chǎn)品(pǐn)也位(wèi)居净(jìng)流入资金前列，而(ér)在近日遭遇高位(wèi)回调的(de)游(yóu)戏ETF，也(yě)受到资金的逆(nì)市买(mǎi)入，不过(guò农村信用社几点上班下班时间)目前游(yóu)戏(xì)ETF今年(nián)还有近(jìn)80％涨幅，“AI+游戏”的投资(zī)逻辑，在游戏板块行情(qíng)冲顶(dǐng)、收益翻倍后(hòu)，仍然有资(zī)金逆市净买入(rù)。

　　谈及资金的上述流向情况，一位公(gōng)募股票权(quán)益(yì)基金经理表示(shì)，预计(jì)复苏仍是中国经济中长期的趋(qū)势，但耐用品(pǐn)复(fù)苏(sū)的空间受限、出口下行及地产销售恢(huī)复疲(pí)软将驱(qū)动市场(chǎng)展现(xiàn)出(chū)更(gèng)多结构性机会。不过，在短期市场炒作热度回落，波动(dòng)率偏高的情况下，资金(jīn)可能更青睐(lài)用大盘(pán)宽基(jī)指数(shù)，比如科创(chuàng)50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等来跟(gēn)踪市场，以获取整个市场的平均(jūn)回报。

　　而(ér)在行(xíng)业方面(miàn)，沪上一家公募机(jī)构(gòu)分(fēn)析(xī)，由于近日以游戏为代(dài)表的TMT板块有所调整，主因是前期(qī)炒作(zuò)有逐步(bù)退潮趋势(shì)，中期(qī)在市场炒作热度(dù)有所回(huí)落。但从长期看，资金还会长期关注数字化对生产力的提升(shēng)，因此，包括(kuò)计算(suàn)机、互联网和传(chuán)媒等调整下来的行业，可能会(huì)继续受到了(le)资金(jīn)的关注。

　　也有行业机构(gòu)认为，近期上证50、沪深300等(děng)权重(zhòng)指数ETF受到资金青(qīng)睐(lài)，可能(néng)与看好“中特(tè)估”长期投资价(jià)值有关。

　　民生(shēng)加(jiā)银(yín)基金表示，伴(bàn)随大金(jīn)融、大基建等权(quán)重股高位调整，上周(zhōu)沪指下(xià)跌。前期(qī)部(bù)分板(bǎn)块短期上冲较(jiào)快，导致博弈(yì)资金出(chū)现分(fēn)歧，随着建筑、银行、石化(huà)等PB逐步修复，权重(zhòng)板(bǎn)块内部出现分化，获利兑现需求叠加(jiā)经济(jì)数据不及预期，权(quán)重(zhòng)板(bǎn)块回(huí)调带动大盘指数(shù)回落。

　　不过，民生加银基金(jīn)认(rèn)为，从(cóng)长远看(kàn)，“中特(tè)估”或(huò)有望引领低估值央企(qǐ)的价值重估，有(yǒu)基本面支撑的低(dī)估值央(yāng)企或有望(wàng)受益。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金权益(yì)投资(zī)一(yī)部(bù)基金经理(lǐ)吴鹏(péng)也认为，“中(zhōng)特估”投(tóu)资(zī)的部分底层逻辑仍旧(jiù)是(shì)过去的(de)A股市场对部分(fēn)传统行业国央(yāng)企的(de)严重低配和(hé)低估。而在这种大幅(fú)低估和低配背(bèi)景下，部分(fēn)企业因为自身经营改善、高股息水(shuǐ)平等特征(zhēng)，使得其估值修(xiū)复成为了可能。虽然经(jīng)过前(qián)期反弹，大金融整(zhěng)体估值仍旧处于低位(wèi)，由于情绪和资金仍旧是主导，短期表现存在剧烈波动可能；从(cóng)中农村信用社几点上班下班时间期看(kàn)，整体大(dà)金融当前(qián)估值仍旧处于中低水平，部分个股(gǔ)尤其是基(jī)本面明显改善的个(gè)股，仍旧(jiù)有估值(zhí)修复的空间。

　　基建、非(fēi)银、电力ETF净流出

　　估(gū)值水(shuǐ)平仍具吸引力

　　在上周(zhōu)下(xià)跌的(de)A股市场(chǎng)中(zhōng)，股票ETF整体(tǐ)呈现“越(yuè)跌越买”趋势，净流入资金超(chāo)出净流出资金。但也有(yǒu)部分短(duǎn)期涨幅偏高、短(duǎn)期(qī)行情板块，以及部分海外指数遭遇资金(jīn)的(de)净(jìng)卖出。

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净流(liú)出榜(bǎng)单看，今年涨幅(fú)超20％的(de)基建(jiàn)50ETF单日净流(liú)出(chū)4.76亿元(yuán)，为单(dān)日之最。另外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等(děng)多(duō)只产品(pǐn)，单日净流出资金也超过(guò)2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年来“越跌(diē)越买”的创业(yè)板ETF、创业(yè)板50ETF，单日出(chū)现(xiàn)短(duǎn)暂净(jìng)流出(chū)现象(xiàng)，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品，也在单日出现(xiàn)净流出，而今年涨(zhǎng)幅接近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调整(zhěng)中迎来“获利(lì)了结”资金，单日净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上一家公(gōng)募(mù)机构评价(jià)，基建板(bǎn)块受益于(yú)“一带一路”板块前期涨(zhǎng)幅较(jiào)大，有调(diào)整要求，可能会受(shòu)到获(huò)利盘的(de)短期卖出(chū)。不过，从长期看，经济复苏趋(qū)势确立后，“顺(shùn)周期”板块的整体机会(huì)值(zhí)得关注。

　　民生加银基金评价净流(liú)出的(de)证券保(bǎo)险板块称，一(yī)季报陆续(xù)披露(lù)，非银金融业绩超预期，证券(quàn)板块市场交投活(huó)跃度较(jiào)一(yī)季度显著改(gǎi)善，差异化(huà)最低结算备付金缴纳比例机(jī)制引(yǐn)入(rù)，证券公司保证金比例下调，经济温(wēn)和复(fù)苏下行(xíng)业(yè)景气度有望持续修复(fù)。保(bǎo)险(xiǎn)板块一季(jì)报净(jìng)利润超(chāo)预期(qī)，部分险企凭借储(chǔ)蓄险的产(chǎn)品力(lì)实现了一(yī)定的增长，负(fù)债端V型反转趋势较明显，资(zī)产端或有望维持较(jiào)高(gāo)增速。

　　而针(zhēn)对电(diàn)力板块(kuài)，民生加银(yín)基金认为，2023年宏(hóng)观(guān)经济运(yùn)行总体回(huí)升有望将促(cù)进电力消费需(xū)求增(zēng)长。受上年同期低基数等因素影响，预计今年二(èr)季度电力(lì)消费增(zēng)速(sù)将有(yǒu)望回升。在电(diàn)力市场(chǎng)化改革的持(chí)续(xù)推(tuī)进下，电价(jià)趋(qū)势有(yǒu)望稳(wěn)中小幅上涨(zhǎng)，电力现货市场和(hé)辅助服务市场机制有望持续推广，容量补(bǔ)偿电价等机制或有望出台(tái)。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 农村信用社几点上班下班时间