今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销机形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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