财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领毁掉一个老师最好的办法(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁毁掉一个老师最好的办法愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距毁掉一个老师最好的办法离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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