市(shì)场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更(gèng)多吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)入(rù)市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的(de)基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来(lái)，市(shì)场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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