5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则(zé)公告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华(huá)财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金(jīn)。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资料(liào)显示，截至202上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个1年年末，文华(huá)财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易(yì)对方(fāng)包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司(sī)不(bù)存(cún)在关联关(guān)系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股(gǔ)东(dōng)不(bù)会发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实(shí)际支(zhī)配公(gōng)司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过(guò)大连经一(yī)和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本(běn)持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行(xíng)业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的(de)因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产(chǎn)品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收(shōu)。二(èr)是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字(zì)经济业(yè)务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等(děng)存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务(wù)毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元(y上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个uán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言(yán)，文(wén)华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具(jù)体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具(jù)体权(quán)利义务(wù)以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实(shí)施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下(xià)跌(diē)之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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