攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别

　　用友网络（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服(fú)务(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别wù)转型第二阶(jiē)段进(jìn)展明显不(bù)佳。

　　2023年(nián)一(yī)季度，用友网络净亏损3.97攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别亿元，创(chuàng)公(gōng)司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年(nián)净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连续第三年净(jìng)利下滑。与(yǔ)此对应(yīng)的是，2020年以来(lái)公司股价持续大跌(diē)。

　　这(zhè)与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同步(bù)大(dà)增、股(gǔ)价大涨的同向共振，大相(xiāng)迥异。

　　目前，用友网络(luò)股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单季最大(dà)亏损(sǔn)

　　净利连续三年下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间(jiān)发布(bù)2023年第一季度报告，一季度实现营(yíng)业(yè)收入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属于上市公司股东的净亏(kuī)损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)该公司(sī)2001年5月上市以来(lái)单季最大亏损(sǔn)。

　　此前(qián)，用友(yǒu)网络发布的年(nián)报(bào)显示，2022年公(gōng)司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净(jìng)利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的(de)历史最高点之后，用友(yǒu)网络连续第三年净利(lì)下滑。

　　从股价来看(kàn)，在(zài)2020年(nián)7月创下(xià)历史新高之后，用友网络股价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等(děng)投资者被(bèi)套

　　在2022年股价大跌前，用友网络在股价(jià)相对高点进行(xíng)了定(dìng)增融(róng)资。此次定增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名机构和投(tóu)资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露定增结果，增发数量(liàng)约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活(huó)跃的私(sī)募大佬葛(gé)卫东，也(yě)参与了定增，投入资(zī)金约(yuē)2亿元。

　　但(dàn)在定(dìng)增结束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不及市场(chǎng)预期，2021年(nián)净(jìng)利润(rùn)为7.078亿(yì)元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网络的2022年各季度业(yè)绩(jì)更是连续爆雷：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在(zài)此(cǐ)背景下，用(yòng)友网络的股(gǔ)价(jià)从2022年(nián)2月(yuè)37元的(de)高点，最低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅(fú)近六成(chéng)。而(ér)葛(gé)卫东的总持股(gǔ)数，也从2022年一(yī)季度的(de)7626万股，到2022年三季度末退出(chū)前十大股东，在此期间(jiān)，其减持数量(liàng)至少有(yǒu)4100万(wàn)股。其定(dìng)增投资也惨(cǎn)遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友网(wǎng)络股(gǔ)价大跌。

　　云服务转型(xíng)第二阶段道阻(zǔ)且长

　　在用(yòng)友网络(luò)的发(fā)展历史上，其1.0阶段是通(tōng)过财务软件服务企业(yè)的会(huì)计电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件(jiàn)服务企业的信息化(huà)，现在的3.0阶段是服务(wù)企业的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是(shì)转型云服(fú)务业(yè)务，引领(lǐng)中国企业级服务市(shì)场。在此基础上，公(gōng)司2020年进入新(xīn)的(de)战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略目标是构(gòu)建和运(yùn)营全球领先(xiān)的企业(yè)云服务平台(tái)。

　　2015年，用友网络(luò)正式发(fā)布了完全基(jī)于(yú)互(hù)联网架构的企业互联(lián)网开发平台。2017年(nián)以来，其(qí)云平台(tái)、财务云(yún)、人(rén)力云等云产品得(dé)到逐(zhú)步发展，各领域云上(shàng)线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了第(dì)一个(gè)阶段的”用友(yǒu)云”面世(shì)、云平台及领域服务快速发展，第(dì)二个阶(jiē)段的统一底座和服务融合(hé)。2022年8月，经过6年的(de)规(guī)模(mó)研发和持续(xù)迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布(bù)，用(yòng)友云进入(rù)新(xīn)的发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用友网络云服务转(zhuǎn)型(xíng)取得了较(jiào)大成功(gōng)。

　　2022年，其云服务业(yè)务(wù)实(shí)现收入63.53亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)19.4％，占总营收的比(bǐ)重为(wèi)68.6％，较2021年提升(shēng)9个百(bǎi)分点，已(yǐ)成为公司主(zhǔ)要收(shōu)入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高(gāo)端市场份额来看，用友却还是没有多大突破(pò)。《2021年中(zhōng)国工业软件发(fā)展白(bái)皮书》显示(shì)，国产ERP软件整体市占(zhàn)率(lǜ)超(chāo)过70％，其(qí)中用友市占(zhàn)率(lǜ)达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场(chǎng)曝(pù)出华(huá)为将在(zài)4月启用自己(jǐ)研发的MetaERP软件之后，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)股价直(zhí)接跌停。尽管华为目前(qián)仅为自(zì)用，并不一定会面向外部(bù)市场提供(gōng)高(gāo)端ERP软件，但股价的跌停，反应(yīng)出(chū)市场对用友在高端ERP软件(jiàn)市(shì)场竞争力信心(xīn)的严重不足，也反(fǎn)应了其在高(gāo)端市场的(de)进展不(bù)佳。

　　具体到(dào)财(cái)务和(hé)股价上，在用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年-2019年，在(zài)其营收(shōu)逐渐增长(zhǎng)的(de)同时，净(jìng)利(lì)润也在(zài)同时逐年增长，且(qiě)增幅远高于营收增幅。对(duì)应到股价上，在此期间，用友网(wǎng)络股价大涨约8倍。

　　但(dàn)在用(yòng)友网络3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年至今，其营收仅(jǐn)仅(jǐn)小(xiǎo)幅增长，几(jǐ)乎可(kě)以说是踏(tà)步不前(qián)，净利润却(què)大幅下跌，股价也因此大(dà)跌(diē)，公司市值严(yán)重(zhòng)缩水(shuǐ)。

　　用友网络(luò)董事长王文京在2022年曾(céng)表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用友的市值还(hái)是有很大的提升空间。但从目前的情(qíng)况(kuàng)来看，用(yòng)友3.0的第(dì)二阶段，道阻且长。

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