总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场投(tóu)资带(dài)来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于(yú)继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需(xū)求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运行和风险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板E谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里TF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项(xiàng)业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试(shì)点以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司(sī)和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是(shì谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可(kě)能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内(nèi)人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这(zhè)也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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