公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段(duàn)时(shí)间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(ji风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生āng)长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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