文/解(jiě)运亮博士信达证券首席宏观(guān)分(fēn)析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四(sì)个(gè)月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压力(lì)”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确(què)提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积(jī)极部(bù)署(shǔ)，对(duì)社会(huì)各界的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门(mén)提(tí)到(dào)，在超(chāo)大特大(dà)城市积极稳步推进城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能带来(lái)经济新的增长(zhǎng)点，值得高度(dù)重视(shì)。

　　第(dì)七，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些变化(huà)，背(bèi)后都反(fǎn)映出(ch中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗ū)整(zhěng)体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化。为市(shì)场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济(jì)为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市(shì)场(chǎng)释(shì)放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内(nèi)政策落地不及预期，国(guó)际(jì)政治局势(shì)演变(biàn)超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通(tōng)稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是会议精神超出(chū)市场预期。每年(nián)4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的(de)中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议(yì)。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确定了此后一年的(de)政策导向，那么4月份(fèn)会议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对经济的呵护和(hé)支(zhī)持，既好于(yú)往年(nián)同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判(pàn)断(duàn)，“三(sān)重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议提(tí)出，中国经济面临需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压(yā)力(lì)，整个2022年，三(sān)重压力(lì)徘(pái)徊不去。去年底疫情防控(kòng)政(zhèng)策优化至今，中央(yāng)指出“我国(guó)疫(yì)情防控取得重大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢(huī)复常态(tài)化(huà)运行”。今年(nián)一季度经济增长大幅好于预(yù)期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年(nián)同期水平，都体(tǐ)现出经济(jì)社会(huì)常(cháng)态化运行(xíng)中的强大修(xiū)复动(dòng)能。“三重压(yā)力(lì)”得到缓解(jiě)，反(fǎn)映了(le)疫后中(zhōng)国经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱(ruò)的担(dān)忧。4月会(huì)议对经济(jì)面临问(wèn)题(tí)的定性(xìng)是“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力(lì)还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有什么(me)样的问题，就有什(shén)么样的对策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这两次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今(jīn)年(nián)一季度经(jīng)济(jì)增长超(chāo)预期，市(shì)场(chǎng)又出现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧(yōu)。但从这次中央对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味(wèi)着稳增长力(lì)度可能不但(dàn)不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的(de)一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力(lì)持续增强、社会(huì)预期(qī)持续改善、风险隐患持续(xù)化解”。会议还提到(dào)一个词“乘势而(ér)上(shàng)”，表明我(wǒ)们不会(huì)因(yīn)为一季度经济的良(liáng)好开局而(ér)就此满足，而是(shì)继(jì)续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续(xù)”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复(fù)和(hé)扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作(zuò)都做了积极部署，对社会各界的(de)关切(qiè)都做了积极回(huí)应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带(dài)一路等领域都看(kàn)到(dào)了利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议提(tí)出“要夯实科技(jì)自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快(kuài)推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能源产业的扶持(chí)仍会继续(xù)，专门提(tí)到的(de)充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)、配套(tào)电网，都是新能源产业相对的(de)短(duǎn)板(bǎn)，也有(yǒu)望是(shì)未(wèi)来(lái)重点发力的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议提(tí)出(chū)“要重视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险”。首提人(rén)工智能，市场热度较高的(de)方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业(yè)。会(huì)议提出“要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。对平台企(qǐ)业的支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加大，去年12月(yuè)中央经济工作会议(yì)提的是“支持平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠(qú)道增加城乡居(jū)民收入(rù)，改善(shàn)消(xiāo)费(fèi)环境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消(xiāo)费”。今年(nián)一季度社会(huì)消费(fèi)品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更(gèng)是热度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发挥好政(zhèng)府投资(zī)和政策激励的引导作(zuò)用，有效带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民间投资(zī)中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗eight: 24px;'>中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍是(shì)投资中的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次(cì)会议专门(mén)提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应(yīng)政策(cè)发力(lì)。

　　——一带一路(lù)。会议(yì)提出“要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要(yào)的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸试验区和自(zì)由(yóu)贸(mào)易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正(zhèng)式(shì)挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国已设立(lì)21个自(zì)贸(mào)试验区及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新(xīn)一轮对(duì)外开放(fàng)先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能(néng)是开放和合作(zuò)的重点方(fāng)向。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提(tí)到，在(zài)超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施(shī)建设，可能带来经(jīng)济新的增(zēng)长点，值得高度重视。根据《国务院关(guān)于调整城(chéng)市(shì)规模划(huà)分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市为特大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的城市(shì)为(wèi)超大城市。目前，超大城市(shì)包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特(tè)大城市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用”设(shè)施(shī)指平时用作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急(jí)场所(suǒ)的设施，能(néng)够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质(zhì)，助力(lì)大(dà)城市周边乡村振兴(xīng)发(fā)展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市发展(zhǎn)和(hé)安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一(yī)批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应(yīng)急医(yī)疗服务点等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市的(de)城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”设施(shī)建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产(chǎn)投资(zī)，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定(dìng)资产投(tóu)资，都(dōu)有望带来(lái)新的(de)增(zēng)长点。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些变化(huà)，背后都反映(yìng)出整体经济(jì)工(gōng)作思路(lù)已经发生了大(dà)变化。过去几年很(hěn)多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控、打(dǎ)击资本无序扩(kuò)张、治理教培互联网(wǎng)等，初(chū)衷是好的，也取得了重(zhòng)大(dà)成效，但客观上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中(zhōng)央(yāng)已经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份(fèn)会(huì)议(yì)看，这个要求已经落到了实(shí)处，没有收缩性政策(cè)，各项(xiàng)政策都是(shì)呵护和支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市(shì)政(zhèng)府(fǔ)受到了全国人民(mín)的大力点(diǎn)赞，大家都看到了淄(zī)博市政府在搞好营商(shāng)环境、促进经济增长上的努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政治局会议(yì)看，淄博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体(tǐ)经济(jì)工作思路都在发生(shēng)大变(biàn)化，为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服(fú)务，以(yǐ)发展经济为己任，这可(kě)能(néng)是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议，分析(xī)研究当(dāng)前(qián)经济形(xíng)势(shì)和经济(jì)工作。中共中央总(zǒng)书记习近平(píng)主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性(xìng)可能仅次(cì)于(yú)几个月(yuè)前的中央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因(yīn)也简单，如果说中(zhōng)央经济(jì)工作会议确定了此后一年(nián)的政策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就确定了(le)未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在(zài)以习近(jìn)平同志为核心的党(dǎng)中央坚(jiān)强领导下，各地(dì)区各部门更(gèng)好统筹国内(nèi)国际两个大局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更好统筹发(fā)展和(hé)安全，我国疫情防控(kòng)取得(dé)重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病(bìng)预防控制中心流行病(bìng)学(xué)首席专家吴尊友日前(qián)表(biǎo)示，新冠病毒在未来出(chū)现地方性流行(xíng)或者(zhě)散发可能性比较(jiào)大，再出现较大规模(mó)流行的可能性较小。），经济社(shè)会全(quán)面恢复(fù)常(cháng)态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体(tǐ)现出(chū)经(jīng)济社(shè)会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠前(qián)协同发力，需求收缩、供给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好(hǎo)于(yú)预期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回(huí)升向好态势，经济运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三重压力(lì)”首次(cì)提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议上。时隔一年零四个月之(zhī)后(hòu)，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不(bù)强，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级(jí)面临新的(de)阻力，推动高质量发(fā)展仍(réng)需要克服不少困难挑战。（这(zhè)一段是对当前经济中面临的问题的定性，问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样的对策，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳增(zēng)长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季(jì)度经济增(zēng)长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次中央对问题(tí)的(de)定性看(kàn)，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱(ruò)，还要有针(zhēn)对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻习(xí)近(jìn)平新时代中国(guó)特色社会(huì)主(zhǔ)义思(sī)想主题(tí)教育，认真落实中(zhōng)央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基(jī)调，完(wán)整、准确、全(quán)面贯(guàn)彻新发展(zhǎn)理念，加(jiā)快构建新发展格局，全(quán)面(miàn)深化改革开放(fàng)，把发(fā)挥政策效力(lì)和激发经营主体活力结合起来，形成推(tuī)动高质量发(fā)展的强大动力，统(tǒng)筹推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势(shì)而上（这(zhè)个词表(biǎo)明我们(men)不会因为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经(jīng)济实现质(zhì)的有效提(tí)升和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以实体经济(jì)为支撑的现代化(huà)产业体系，既要逆势而上，在短板(bǎn)领域加(jiā)快突破，也(yě)要顺(shùn)势而为，在优势领域做大做(zuò)强。要夯实科(kē)技自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或(huò)利好半导体）。要(yào)巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建设和配(pèi)套电网改(gǎi)造（对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提到的(de)充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业(yè)相对的短板，也是未(wèi)来重点发力的方向(xiàng)）。要重视通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视防范风险（首(shǒu)提(tí)人工(gōng)智能(néng)，市场(chǎng)热度极高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方(fāng)能致(zhì)远）。

　　会议(yì)强调，恢(huī)复(fù)和(hé)扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键(jiàn)所在。积极的(de)财政(zhèng)政策(cè)要加(jiā)力提效(xiào)，稳健的(de)货币政策要精准有力，形成扩大(dà)需求的(de)合力。要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进(jìn)文(wén)化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)（今年(nián)一季度社(shè)会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继(jì)续(xù)呵护(hù)和促进(jìn)消(xiāo)费(fèi)增长(zhǎng)）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励的引导作用(yòng)，有效带动(dòng)激(jī)发民间投资（今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会(huì)议(yì)专门(mén)提出“有效带动(dòng)激(jī)发民间投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有(yǒu)制企(qǐ)业公平竞争、共同(tóng)发展(zhǎn)的(de)法律法(fǎ)规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续提(tí)振经营主体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不(bù)动摇(yáo)巩(gǒng)固和(hé)发展公有制(zhì)经济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支持和引导非(fēi)公有制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有(yǒu)助于进(jìn)一步解决民营(yíng)企(qǐ)业(yè)信(xìn)心和元气不足问题）。各类企业(yè)都要依(yī)法合(hé)规经营。要下决心从根本上解(jiě)决企业账款(kuǎn)拖(tuō)欠问题。要推(tuī)动平(píng)台企业(yè)规(guī)范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对平台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进一步(bù)加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业在引领发(fā)展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进(jìn)一(yī)步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革(gé)、扩大高水(shuǐ)平(píng)对外开放(fàng)。认(rèn)真落实党(dǎng)和国家机构改革方案，推(tuī)进国家治理体系和治理(lǐ)能(néng)力现代化(huà)。要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区(qū)和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸试验区(qū)及海(hǎi)南自由贸易(yì)港。在新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)有(yǒu)效防范化(huà)解重点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信托(tuō)机构改革化险工作。要(yào)坚持(chí)房子(zi)是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策(cè)，支持刚性和改善(shàn)性(xìng)住房需求(qiú)，做好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工(gōng)作，促(cù)进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康发展，推动建立(lì)房地(dì)产业发展新模(mó)式(shì)。在超(chāo)大特大城(chéng)市（《国务院关(guān)于调(diào)整(zhěng)城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以下的城(chéng)市(shì)为特大(dà)城市，城区常(cháng)住人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为(wèi)超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城，特(tè)大城(chéng)市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造(zào)（7个(gè)超大(dà)城市和14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可(kě)能会给(gěi)房(fáng)地产带来新(xīn)的增长点，有利于房地产市场实现平(píng)稳健康发展(zhǎn)）和(hé)“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施(shī)指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大(dà)公共突(tū)发事(shì)件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居(jū)住品质，助力(lì)大(dà)城市(shì)周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城市发(fā)展和安全。建(jiàn)设(shè)改造一批“平急(jí)两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的增(zēng)长点。）。规划建(jiàn)设保(bǎo)障性住(zhù)房(fáng)。要(yào)加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要(yào)继(jì)续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向(xiàng)，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体(tǐ)就(jiù)业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成(chéng)为(wèi)当前就业工作的重点。日前国办发布《关于(yú)优化(huà)调整稳就业政策措施(shī)全(quán)力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增人增资(zī)，核增部(bù)分据实计入工资总额并作为(wèi)下(xià)一(yī)年度工资总额预算基数。我们预计后(hòu)续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的(de)责任感，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应(yīng)保(bǎo)障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产(chǎn)和重要农(nóng)产品(pǐn)供(gōng)应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要(yào)加(jiā)强生态环境系统治(zhì)理(lǐ)。各(gè)级领(lǐng)导干(gàn)部(bù)要带头大兴调查研(yán)究，奔着(zhe)问题去，切实帮(bāng)助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还(hái)研(yán)究了其他(tā)事项”的表(biǎo)述以往经(jīng)常出现(xiàn)，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会议是专门(mén)聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超(chāo)预(yù)期

　　本文(wén)源自报告(gào)：《整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生大(dà)变(biàn)化(huà)——逐句解读4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发(fā)布报告机(jī)构：信达证券研(yán)究开发中心

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