投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字发(fā)全球精(jīng)选，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看，丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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