财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然(1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语rán)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面(m1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语iàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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