投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎn大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？g)。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司(sī大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？)。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模最高的(de)是广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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