近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商银(yín)行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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