金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨停，收盘(pán)戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘(pán)，戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息(xī)支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入(rù)了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也(yě)提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金(jīn)管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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