看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月(yuè)美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去(qù)年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担(dān)忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国蜡的熔点是多少度(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及(jí)预(yù)期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上(shàng)旬供(gōng)应蜡的熔点是多少度将(j蜡的熔点是多少度iāng)会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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