北交所开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加(jiā)大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公(gōng)司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投(tóu)资者(zhě)积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资(zī)相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银华(huá)心(xīn)质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市(shì)的股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的(de)“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗(qí)下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密(mì)集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的(de)代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的(de)角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北(běi)交(jiāo)所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资(zī)者关注(zhù)到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募(mù)基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公(gōng)司前十(shí)大股东(dōng)名单中；北交所较(jiào)大(dà)规模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流(liú)动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差(chà)异(yì)，但未来会加大对北(běi)交所市(shì)场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公(gōng)司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基(jī)金(jīn)也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存(cún)量基金产品(pǐn)的(de)投资范围扩大(dà)至北(běi)交所股票(piào)，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股(gǔ)翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗票的研究(jiū)深度(dù)和(hé)广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资(zī)北(běi)交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能(néng)源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出(chū)现(xiàn)快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一(yī)级(jí)半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的(de)角度来(lái)说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期(qī)，故(gù)我们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们(men)对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上市(shì)企业的投资(zī)价(jià)值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的(de)空间(jiān)，当前配(pèi)置的性价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点(diǎ翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗n)关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精特新(xīn)特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人(rén)士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备长(zhǎng翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗)期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物等三个领域(yù)。”

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