投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么)，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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