今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gò不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵u)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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