美(měi)东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们(men)准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可(kě)能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会(huì)者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能(néng)有必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持苹果x多重正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力(lì)市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评(píng)估过去(qù)加息的影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决(jué)策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政(zhèng)策的(de)程度表(biǎo)示不(bù)确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员(yuán)最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的(de)是不要传达降息的(de)可能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利(lì)率或是(shì)维持(chí)利率不(bù)变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需(xū)要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表(biǎo)明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是依赖数苹果x多重据的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即他(tā)们(men)现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击(jī)市场的(de)银(yín)行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎(hū)主要(yào)反映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业(yè)压力(lì)再次加剧(jù)的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出(chū)的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太(tài)多的(de)不(bù)确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的(de)重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续(xù)解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)苹果x多重判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资金的不确(què)定(dìng)性而(ér)言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于(yú)持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被(bèi)问及(jí)是否(fǒu)有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民(mín)主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时(shí)间(jiān)”，但周(zhōu)三盘(pán)后的(de)英(yīng)伟(wěi)达(dá)突(tū)然(rán)爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在(zài)本财年第(dì)一财(cái)季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达(dá)对二季(jì)度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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