财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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