自4月(yuè)下旬(xún)高点回调(diào)接近13％，科创板(bǎn)再(zài)迎(yíng)巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的(de)操作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持(chí)续吸引场内资金(jīn)的目(mù)光。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及(jí)芯(xīn)片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月(yuè)全市场行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三名(míng)。

　　在业内人(rén)士看来(lái)，场斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说内(nèi)资金不断借道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创(chuàng)板、半导体板块(kuài)，体现出(chū)市场(chǎng)对(duì)上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调(diào)整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资(zī)金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的回(huí)调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最(zuì)近(jìn)一(yī)个(gè)月时间(jiān)，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元，位居(jū)全市场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资金净(jìng)流入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流(liú)入(rù)科创(chuàng)板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心权重行业持续(xù)获得(dé)资金(jīn)青睐，一方面(miàn)源于一(yī)季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为(wèi)市(shì)场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随着半导(dǎo)体下行周期拐点临近，业(yè)绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的(de)核心板块业绩变化来(lái)看(kàn)，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳健，凸(tū)显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分(fēn)析指出(chū)，整体(tǐ)来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的利润增速(sù)相(xiāng)对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增速(sù)来看，科创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基指数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平(píng)，同时盈利估(gū)值匹配(pèi)度(dù)依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度(dù)，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多公(gōng)司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并持(chí)有可以享受行业和(hé)公司(sī)的长期(qī)成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个(gè)品类追加列入(rù)出口管理的(de)管制对象(xiàng)，上述修正案在经过(guò)2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实(shí)施(shī)。受益于国(guó)产替代加速的(de)预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月(yuè)24日(rì)A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)调，资金(jīn)也在(zài)加速(sù)抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月(yuè)行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半导体行业(yè)走势，国泰(tài)基金认为，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一(yī)季度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或(huò)已(yǐ)接近行(xíng)业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半(bàn)导体产业(yè)链(liàn)环(huán)节(jié)，具(jù)备较强的大宗商品属性，国际龙头(tóu)会(huì)在(zài)下游新兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提升(shēng)自(zì)身(shēn)产能。而当(dāng)扩(kuò)产(chǎn)落(luò)地(dì)时，行(xíng)业进(jìn)入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价(jià)进行库存去化(huà)。供给与需求的错(cuò)配使(shǐ)得存储行业具有较强的(de)周期性。

　　国(guó)泰基金称，回(huí)顾(gù)历史上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年(nián)四季(jì)度行业(yè)龙头营(yíng)收数据，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底(dǐ)阶段(duàn)，下半年有望迎来存储芯片行业(yè)周(斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说zhōu)期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人工智能新兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算(suàn)力以及(jí)存(cún)储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促(cù)进上游芯片厂(chǎng)商提升自(zì)身产量。叠加近两个季度(dù)量价持续下探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块有望在今年下半(bàn)年(nián)迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投(tóu)资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带来的负(fù)面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科技的(de)投资机会需要看到真正的业(yè)绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正的(de)创新落地。预计半(bàn)导体和消费电子大概(gài)率在二季度(dù)及二(èr)季度(dù)以(yǐ)后触底，当行业(yè)周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释(shì)放出(chū)来，下半(bàn)年硬(yìng)科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导(dǎo)体芯片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇也倾(qīng)向判断(duàn)，半导体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步(bù)压缩产业链库(kù)存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来库存加速(sù)出(chū)清(qīng)，营收(shōu)和利(lì)润迎来(lái)拐点(diǎn)。

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