钠电池产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资(zī)，传艺科(kē)技是(shì)真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年(nián)刺激着传(chuán)艺(yì)科技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全(quán)失灵，股价又(yòu)在4个多月(yuè)时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目(mù)，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价(jià)过山(shān)车式的(de)涨跌折射的(de)是市场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传(chuán)艺科技(jì)如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元(yuán)的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地(dì)产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在愈(yù)加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化？过往投资计划频(pín)频“跳票(piào)”、实际效益与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项(xiàng)目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离(lí)子电池便(biàn)与锂离子电(diàn)池同时期(qī)萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度(dù)较低，导致(zhì)其(qí)研(yán)发进度大(dà)大(dà)落后于了锂电池(chí)。直(zhí)到(dào)2020年后，随着钠(nà)电关(guān)键技术(shù)完成突破以及锂价不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推出第一代(dài)钠(nà)离子电池，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日(rì)中天之际，传(chuán)艺科技于去年(nián)6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的(de)公告显示，公(gōng)司(sī)拟投(tóu)资3000万元通过全资子(zi)公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司(sī)（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公(gōng)司(sī)江苏传艺钠电科技(jì)有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公司(sī)迫不及待(dài)召开电(diàn)话(huà)会议，向合计64名分析(xī)师和个人投资者(zhě)披(pī)露跨界(jiè)钠电的(de)各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投(tóu)产，二期计划新(xīn)建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停(tíng)，传艺科(kē)技宣布跨界后一口气(qì)收(shōu)出7个涨停板(bǎn)，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前车(chē)在前，传(chuán)艺科技开始(shǐ)有意无意地“主动”披(pī)露(lù)钠电项目(mù)进展，而公司股价也往(wǎng)往(wǎng)在公告披(pī)露(lù)后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日(rì)盘中，公司股价一度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不(bù)到半年的(de)时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其如何发(fā)布(bù)“利好”消息，股价也再难(nán)掀大(dà)风浪(làng)，反而随着时间的(de)推移，迅速回(huí)落。截至4月20日(rì)收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫(pò)切召开(kāi)电话会并在《投资者关系活动记录表》中对外(wài)发布(bù)钠电(diàn)池业务未来规(guī)划、技术水平等涉及(jí)公司(sī)经营(yíng)的(de)重大信息(xī)，但(dàn)直(zhí)至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳(zhèn)证券交易所(suǒ)关(guān)注函回(huí)复的公告》补充披露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科技及公司董事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从(cóng)哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　回(huí)看(kàn)传艺科技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波助(zhù)澜，但(dàn)归根结(jié)底(dǐ)还是其(qí)资金有限与钠电(diàn)产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而(ér)根据公司此前(qián)对(duì)交易(yì)所(suǒ)回(huí)复函和2023年(nián)度定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本约(yuē)54亿(yì)元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电产(chǎn)能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全供应(yīng)链项目，逐步(bù)形成年产(chǎn)3万(wàn)吨(dūn)正极材料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万(wàn)吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产(chǎn)试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的(de)钠电(diàn)产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资(zī)金外，还需(xū)要更多资(zī)金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平(píng)显然难以撬(qiào)动(dòng)动(dòng)辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具体包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及(jí)通讯用板、消费电子、计算(suàn)机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻(fān)了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅(jǐn)增(zēng)长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长(zhǎng)乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资金也(yě)并不(bù)宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至(zhì)去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的(de)资金投资(zī)钠(nà)电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细(xì)披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司(sī)可用于钠离子(zi)电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资(zī)钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技给深(shēn)交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划(huà)的一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科技就是准备(bèi)靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成的联(lián)合银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司(sī)钠电(diàn)池项(xiàng)目。根据最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至目前，牵(qiān)头(tóu)银(yín)行已审批通过(guò)，参团银(yín)行处(chù)于正常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款(kuǎn)，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不(bù)超过30亿(yì)元(yuán)，其(qí)中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额为27.47亿(yì)元(yuán)，除了(le)定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不(bù)厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能(néng)依赖(lài)融资。至(zhì)于(yú)上述(shù)邹伟(wěi)民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛(tài)媒(méi)体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不(bù)低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项目真如(rú)邹(zōu)伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后(hòu)公司(sī)营收(shōu)将在当前基础(chǔ)上(shàng)翻十几倍。但(dàn)近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场(chǎng)对这个故事(shì)并(bìng)不再买(mǎi)账(zhàng)，除了资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心还在其大干快上后(hòu)产能如何消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多巨头(tóu)在(zài)内，已纷(fēn)纷发(fā)产品、量产并(bìng)大建(jiàn)产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的(de)参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语新(xīn)能(néng)源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面，率先在两(liǎng)轮电(diàn)动车(chē)和低速电(diàn)动车领域实现装车应用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏(sū)新能源、德博新(xīn)能源签订(dìng)项目合作或战略合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时，公(gōng)司(sī)都以“目前(qián)订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动(dòng)车(chē)及电(diàn)动工具等(děng)多(duō)个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后客户的反馈(kuì)普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与(yǔ)多(duō)家知(zhī)名两(liǎng)轮电(diàn)动车(chē)品牌开展送(sòng)样和合作意向洽谈(tán)等工(gōng)作”等进行回(huí)复。至于具体(tǐ)的(de)客户名称和订单金额(é)，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产(chǎn)能落地(dì)正数倍级增(zēng)长。上海钢联新(xīn)能(néng)源(yuán)事业部钠电池分(fēn)析师(shī)汪奇(qí)告(gào)诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地(dì)产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发(fā)布数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预(yù)计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落(luò)地(dì)产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能(néng)利用率，钠电池落(luò)地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成本降下(xià)来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠(nà)电(diàn)池只会小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科(kē)技却(què)十(shí)分自信，其在调研记录中预测(cè)，预计2023年公司实际(jì)出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了2023年钠电池(chí)市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的(de)钠(nà)电池是在此前(qián)锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会(huì)否影(yǐng)响钠电池商业化进(jìn)程(chéng)的(de)讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士(shì)欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂(lǐ)资源(yuán)的供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜(yí)，就(jiù)会让(ràng)钠(nà)离子的发(fā)展陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂(lǐ)离子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设(shè)成本接(jiē)近，目(mù)前三元(yuán)钠电量产的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体(tǐ)APP分析，“钠离子电池(chí)性能(néng)比(bǐ)较(jiào)接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目(mù)前已经(jīng)和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁反函数常用公式大全，反函数运算公式锂(lǐ)和锰酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本(běn)已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以(yǐ)下时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电(diàn)池还有(yǒu)降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继茂(mào)就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量(liàng)产后钠离子(zi)电池正、负极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在(zài)降价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于(yú)15万元(yuán)/吨，钠离(lí)子电池的成(chéng)本优(yōu)势就依(yī)然存在，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离(lí)子电池的(de)降本(běn)空间(jiān)有望进(jìn)一步打开，该成本临界点仍(réng)有进一步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电(diàn)产业规模化完(wán)成(chéng)后，能(néng)和(hé)锂(lǐ)离子电池的成本拉开差(chà)距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能(néng)量(liàng)密度的限制，使得碳(tàn)酸锂价格在(zài)15万以上时(shí)，成熟后的(de)钠离子电池(chí)有一定优势(shì)；碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格在10万左右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领(lǐng反函数常用公式大全，反函数运算公式)域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在(zài)内，诸(zhū)多入(rù)局钠电池的企业都言锂价下(xià)跌无碍钠(nà)电池(chí)商业化进程(chéng)。但随着锂价持续下降，钠电(diàn)池(chí)利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到(dào)客户的(de)价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随(suí)碳(tàn)酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力(lì) 过往项目(mù)频(pín)频“跳票(piào)”

　　资金和产能消(xiāo)化(huà)之外，市场还担忧传(chuán)艺(yì)科技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资(zī)履历发现(xiàn)，传艺(yì)科技在(zài)投资上缺乏长远(yuǎn)定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生(shēng)产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目。然(rán)2018年(nián)4月公司就变(biàn)更募资(zī)用途，将FPC生(sh反函数常用公式大全，反函数运算公式ēng)产项目(mù)未(wèi)用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)的实(shí)施地(dì)点从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目(mù)的实施地(dì)点变(biàn)更为重庆市合(hé)川区(qū)工业园区核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全(quán)资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生(shēng)产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目(mù)的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于(yú)年产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩(shèng)余(yú)募(mù)资（已投入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用于(yú)投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计(jì)划的(de)地点、资金乃至(zhì)项目，直接(jiē)的后果就是(shì)原有的(de)投入打水飘、投资(zī)效(xiào)率低下以及建成项目实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目建设期仅(jǐn)12个(gè)月，达产年(nián)可实现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期(qī)报(bào)告(gào)显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期也仅12个月，预计达(dá)产年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿(yì)元。然(rán)两年多时(shí)间过(guò)去(qù)了，截至2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初(chū)的预期相去甚远。

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