看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美(měi)股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受(shòu)俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他(tā)小(xiǎo)油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计(jì)短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆(dòu)油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的(de)低(dī)库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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