本周铁矿石(shí)期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿(kuàng)石(shí)期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者(zhě)注(zhù)意到，本周后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成(chéng)材(cái)表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢(gāng)厂(chǎng)利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需(xū)求走弱开始对炉料端(duān)价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿(ku义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思àng)的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围(wéi)风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传导至投资(zī)端尚需时间(jiān)，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去(qù)年(nián)同期持平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的(de)不(bù)断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流(liú)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石(shí)供(gōng)应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月(yuè)合(hé)约的(de)估值有中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不(bù)过由(yóu)于(yú)终端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气(qì)导致(zhì)4月(yuè)底5月(yuè)初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力，维持逢高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国(guó)清认为，近(jìn)期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库(kù)需求或(huò)有(yǒu)增加。综合(hé)来(lái)看，预计(jì)下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何建(jiàn)辉认为，目前终端(duān)需求尚未有太大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年(nián)大(dà)基调(diào)是(shì)经济复苏，义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供(gōng)需(xū)边(biān)际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为主的(de)黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当(dāng)前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观(guān)。预计市场整体以区(qū)间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关(guān)键仍是需(xū)求复苏力度。

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