自4月下旬高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时(shí)间，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相关(guān)ETF也持(chí)续吸引场内资金的目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月(yuè)全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人(rén)士(shì)看来，场内(nèi)资金不(bù)断借(jiè)道ETF基金加(jiā)速(sù)布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上述板(bǎn)块投(tóu)资价值(七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰zhí)的认可。经(jīng)过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征，最(zuì)近一个月(yuè)，随着科创(chuàng)板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达(dá)科创50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内资金持(chí)续流入(rù)科(kē)创板相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计(jì)算机等科创板(bǎn)的(de)核心(xīn)权(quán)重行业(yè)持(chí)续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一方面(miàn)随着(zhe)半导体下(xià)行周期(qī)拐(guǎi)点临近，业绩边际改善(shàn)的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变化来(lái)看，电子、计(jì)算机和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年(nián)盈(yíng)利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时(shí)新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的增速依(yī)然稳健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基(jī)，今年一季度(dù)的利润(rùn)增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的(de)一(yī)致预期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比其(qí)他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本(běn七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰)面。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈(yíng)利(lì)估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品类追加列入出(chū)口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开(kāi)始实施(shī)。受益于国(guó)产替代加速(sù)的预期(qī)，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导(dǎo)体板块回调，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰(tài)基(jī)金认为(wèi)，存储(chǔ)芯(xīn)片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格(gé)持续(xù)下探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片(piàn)行业周期(qī)相较于其他半导体(tǐ)产业(yè)链环节，具备(bèi)较强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产(chǎn)能。而当扩(七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰kuò)产落地时，行业进入供过(guò)于求(qiú)周期，各厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会通过降价进(jìn)行库存去化(huà)。供给与需求的错配(pèi)使得(dé)存(cún)储(chǔ)行业具(jù)有较强(qiáng)的周期性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾历史上(shàng)存(cún)储(chǔ)芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头营(yíng)收数据，营(yíng)收增速为-44％。存(cún)储芯(xīn)片当前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人(rén)工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发(fā)性需求由产业(yè)链(liàn)下游传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金(jīn)提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬科技的投资机会需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及(jí)一(yī)些真正的创新落(luò)地。预计半导体和(hé)消费电子大概率在二季度(dù)及(jí)二季度以后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正(zhèng)地释放出来，下(xià)半年(nián)硬(yìng)科技的投(tóu)资机会更多(duō)。

　　鹏(péng)华国证半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业(yè)链正处(chù)于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配(pèi)需(xū)求(qiú)端，进(jìn)一步(bù)压缩产(chǎn)业链库存的时期(qī)，价格下(xià)行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望迎来库存加速出(chū)清(qīng)，营(yíng)收(shōu)和(hé)利润迎来拐(guǎi)点。

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