大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超431mm是多少厘米 431mm是多少米“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整(zhěng)需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资(zī)本(běn)市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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