曾号(hào)称(chēng)“广(guǎng)州第一(yī)民企”，也是(shì)最低调的“世(shì)界500强(qiáng)”之一的(de)雪松控股，早(zǎo)已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最(zuì)引(yǐn)以(yǐ)为傲(ào)，也(yě)是(shì)为雪松系创始人(rén)张劲戴(dài)上“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯(sī)富豪榜”“中(zhōng)国好老板(bǎn)”等多个光环(huán)的“供应链金融”业务，如今正式(shì)被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人也被正式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公(gōng)告称，近日，公司无法与实(shí)际控制人张劲取(qǔ)得联系，无法(fǎ)确定其失联的具(jù)体原因。

　　而(ér)就在5月7日，广(guǎng)州市公安局黄浦分局发布(bù)公告称，因涉(shè)嫌非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投资有限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称“圆(yuán)方投(tóu)资”）等已被立案查处(chù)。公安(ān)机关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人(rén)采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施。

　　公安机(jī)关已依法提取相(xiāng)关(guān)涉案(àn)数据，并已委(wěi)托专业机构(gòu)进行独立鉴定(dìng)和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资(zī)产予以查封(fēng)、扣押、冻结。目前案(àn)件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投(tóu)资的背(bèi)后正是雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股。种种(zhǒng)迹象(xiàng)表明(míng)，“张某(mǒu)”也就(jiù)是(shì)雪松(sōng)控股的实际控(kòng)制人(rén)张(zhāng)劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还对张(zhāng)劲一(yī)年多之前承诺的理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投资人，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本(běn)就股价(jià)不振且“披星(xīng)戴(dài)帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜(shuāng)，股价接连(lián)跌停三天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十(shí)年登顶世(shì)界500强(qiáng)

　　公开资料(liào)显示(shì)，雪(xuě)松控股的(de)前身为1997年成立的君(jūn)华集团，是一(yī)家(jiā)主营(元首制的实质是什么，元首制的内容yíng)房地产(chǎn)的(de)企(qǐ)业，总部位于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年，君华集(jí)团营收超(chāo)过30亿元，被广东省委省政府(fǔ)评(píng)为广东省(shěng)百强企业。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅(lǚ)等众(zhòng)多(duō)领域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔(ěr)（即(jí)雪松发展(zhǎn)）等上市公(gōng)司大笔股(gǔ)权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图(tú)，雪松控股应(yīng)运而(ér)生，资(zī)产(chǎn)规(guī)模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪(xuě)松控股实现“三(sān)个万亿”目标也只是手到擒来(lái)，即(jí)“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据(jù)公司官网(wǎng)介(jiè)绍，雪松控股致(zhì)力于(yú)成为全球领(lǐng)先的大宗商品综(zōng)合性(xìng)产业集团(tuán)，在全球范围(wéi)内(nèi)积极拓展大(dà)宗(zōng)商(shāng)品产业(yè)链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供(gōng)应(yīng)链服务等(děng)核心领域，加快推动新材料(liào)、新技术(shù)创(chuàng)新突破，同时围绕主(zhǔ)业布局开(kāi)展产业投(tóu)资及(jí)城(chéng)市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独一无二(èr)的供(gōng)应链业(yè)务迅速(sù)提升(shēng)资产规模，营(yíng)收已(yǐ)经(jīng)翻了好几(jǐ)倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世(shì)界(jiè)500强”，并在此后连续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中国最具影(yǐng)响力(lì)的(de)50位商界(jiè)领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑付危机(jī)”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的(de)雪松控股(gǔ)，开始(shǐ)打着“供(gōng)应链金(jīn)融”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账(zhàng)款(kuǎn)”为底层资(zī)产(chǎn)，假(jiǎ)借各类金(jīn)交所、产交所、伪金交所(suǒ)通道，超(chāo)过350只违规“理(lǐ)财(cái)产品”面(miàn)向自然人发(fā)售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资(zī)者沟通时公布(bù)数据，雪(xuě)松方(fāng)面对外发行的理财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自(zì)2021年(nián)4月开始(shǐ)出现(xiàn)理财产品发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)方面曾陆续发布多次口头或(huò)书(shū)面兑付方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前(qián)夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示，此前逾(yú)期产(chǎn)品的(de)兑付自2022年(nián)1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月(yuè)前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产品其余未兑付本金(jīn)自2022年6月起分四次(cì)兑(duì)付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出(chū)台(tái)实(shí)物资产兑付补(bǔ)充方案，供投(tóu)资(zī)者选择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次(cì)兑付都无(wú)法如约完成，终于点(diǎn)燃了(le)投资人(rén)的(de)怒(nù)火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪(xuě)松控(kòng)股发(fā)了(le)一封落款为董事(shì)长、实控人(rén)张劲的致(zhì)歉(qiàn)信，称受各种因素影响(xiǎng)，资产处(chù)置及(jí)回款计划未(wèi)能(néng)按(àn)照预期方案落实，公司外部协调(diào)资金的努力(lì)，也未能取(qǔ)得实(shí)质性效果，致使原本(běn)定应于当月底(dǐ)完成的兑付无(wú)法完(wán)成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与近年(nián)来恒(héng)大等(děng)房地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不(bù)同的是，两者(zhě)的底(dǐ)层逻辑(jí)大相径庭，更(gèng)加令人(rén)无法接受。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑的是一(yī)个庞大的融资网络(luò)，涉及(jí)企业数量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪松系(xì)公(gōng)司，还(hái)有大量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收账款(kuǎn)，系建立在(zài)涉(shè)嫌虚(xū)假的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时(shí)，深交所(suǒ)也向雪松(sōng)系两家上市公司(sī)雪松发展和(hé)齐翔腾(téng)达下发关注(zhù)函，要求其(qí)核(hé)实(shí)媒体曝出的数十家空壳公司是否(fǒu)为公司的供应商或客户，元首制的实质是什么，元首制的内容并说(shuō)明公司(sī)是否参(cān)与雪松信托产(chǎn)品底层资产的(de)应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做假(jiǎ)账。换句话说，支撑这(zhè)场供应链金融的底层资产原本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当(dāng)大一部分(fēn)原本(běn)就是一场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断空(kōng)转交易量做(zuò)大规模，继而获(huò)取更多融资，这与(yǔ)数年前大(dà)范围爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前的2015年，全国范围内(nèi)出现大范(fàn)围股灾时，张劲曾在(zài)朋(péng)友(yǒu)圈里高调(diào)喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府(fǔ)不如(rú)靠自己，公司员工如(rú)果有(yǒu)炒股做杠杆(gān)爆仓(cāng)危机的，尽(jǐn)快向公司反映(yìng)，公司提供现(xiàn)金支持。炒股(gǔ)严(yán)重影响(xiǎng)到个人生(shēng)活的，也可以(yǐ)和公司(sī)提出支援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这(zhè)家名(míng)声不显的企业名闻全国(guó)，张劲也被冠以“中(zhōng)国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大家心目(mù)中的“好老板”突然成了“老戏(xì)骨(gǔ)”，不仅自身难(nán)保(bǎo)，甚至还是利用虚构的资产(chǎn)来套取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲(jìn)本人所做出的承(chéng)诺三番五次食言，依然有人(rén)表示愿意与其共(gòng)度难(nán)关，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指出(chū)的是，警(jǐng)方通告中所披(pī)露的圆方(fāng)投资(zī)只是雪松(sōng)系金融(róng)业(yè)务的经办公(gōng)司之一。

　　有知(zhī)情(qíng)人士向观察者网透露，由(yóu)于涉案关联公司(sī)过多(duō)，不便逐一列出，所以用“圆方投资(zī)等公(gōng)司(sī)”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年(nián)初至今一年(nián)多(duō)，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查早已在持续进(jìn)行，对(duì)于张(zhāng)劲(jìn)及(jí)其他多为雪松系(xì)高管的控制也早已开(kāi)始。

　　从公安(ān)程序上来讲(jiǎng)，通常公告披露(lù)此次对张劲采取刑(xíng)事强制措施，意味(wèi)着基本案情(qíng)已调查清楚，对于整个(gè)雪(xuě)松(sōng)系公(gōng)司涉嫌非法吸(xī)收公众存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪松控(kòng)股(gǔ)“失(shī)联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作人员多(duō)次通过电话(huà)、微信等方式与(yǔ)公司董事陈晖联系，均无(wú)法与其本人取得联系，也无(wú)法(fǎ)确定其失(shī)联的(de)具体原(yuán)因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系”派(pài)驻董事之一，其兼任雪松(sōng)控股(gǔ)集团、雪松实业集团的(de)董(dǒng)事，还在广州(zhōu)雪松文化旅游投资有限(xiàn)公司、广州市雪松互联(lián)网小(xiǎo)额(é)贷款有限公司等(děng)数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副(fù)总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以(yǐ)及曾(céng)在集(jí)团内主管资(zī)金的头(tóu)号人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年(nián)前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由(yóu)于(yú)连年亏(kuī)损(sǔn)已经再次发布(bù)退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在(zài)5月4日公告称，山东能源集团新材料公司要约收购实施完毕，本次要约收(shōu)购(gòu)系山能(néng)新(xīn)材料作(zuò)为重整投(tóu)资(zī)人通过重(zhòng)整程序取得(dé)齐(qí)翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间接控制齐(qí)翔集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股份而触(chù)发，意味着齐翔(xiáng)腾达将(jiāng)易主山东国资。

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