财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)业(yè)内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调(diào)整新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆(lù)续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公(gōng)司(sī)开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要(yào)求(qiú)公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业(yè)的(de)影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会(huì)的保险公司(sī)有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下(xià)调(diào)预定利(lì)率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈(tán)会(huì)，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预(yù)定利(lì)率跟随评(píng)估利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的预h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称定(dìng)利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单预定利(lì)率的(de)紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定(dìng)利(lì)率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大(dà)量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式(shì)来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在(zài)的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演(yǎn)示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整(zhěngh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称)评估利率等降低负债端成本。

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