今年(nián)以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代(dài)销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于(yú)违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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