随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级(jí)分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻璃(lí)和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的(de)情况下，下游通过进口来(lái)补充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场(chǎng)的冲击程(chéng)度相(xiāng)对(duì)有限，但在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点国(guó)和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场(chǎng)预(yù)期，显(xiǎn)示(shì)出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可(kě)能(néng)是前期待发(fā)订单(dān)，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还(hái)是优(yōu)先国内使用为(wèi)汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价(jià)格可能(néng)更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润(rùn)并不(bù)高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那(nà)么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他(tā)地区(qū)，可能(néng)会由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由(yóu)于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国(guó)产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但(dàn)集(jí)中在某个月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变(biàn)化(huà)可能会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点)厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进(jìn)口(kǒu)的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出(chū)口的(de)走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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