金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过北向互换通(tōng)开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会(huì)、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高水平(píng)金(jīn)融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会（以下简称香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易(yì)中心）、银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)清算(suàn)所(suǒ)股份有(yǒu)限公(gōng)司（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所）和香(xiāng)港场外(wài)结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开(kāi)展香(xiāng)港与内地利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投资者可通过(guò)两地基(jī)础设施互联互通参与内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自联(lián)合公告(gào)发布(bù)以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进(jìn)展顺(shùn)利，“北向互换通”下的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的(de)顺利推出，现就有关(guān)事宜说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)相关交易及(j蝴蝶会采蜜吗í)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易及结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需(xū)与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算所(suǒ)利(lì)率互换集中(zhōng)清(qīng)算业务的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求并完(wán)成内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外机构投资(zī)者，并经(jīng)外汇交易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成蝴蝶会采蜜吗为场外结(jié)算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的境(jìng)外电子交易平台(tái)互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清(qīng)算所和场外(wài)结算(suàn)公司建立(lì)中央对手(shǒu)方清算(suàn)机(jī)构互联互通，共(gòng)同向境内外(wài)投(tóu)资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上(shàng)限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境(jìng)监(jiān)管(guǎn)合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券及(jí)衍生(shēng)品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面的(de)监管合作安排和联(lián)络协商(shāng)机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的正常运(yùn)行(xíng)、金融市场稳定和公平(píng)交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织(zhī)市(shì)场各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向互(hù)换通”业务(wù)。清算(suàn)会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关监管规定及业务规则，加强内部控(kòng)制，防(fáng)范和控制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者(zhě)教育和(hé)服务，切实(shí)维护(hù)投资者合法权(quán)益。投资(zī)者应当充分了解两(liǎng)地市场(chǎng)法律法规(guī)、业务规则(zé)和实践操作(zuò)的差(chà)异(yì)，评估和控制风险，理性(xìng)开(kāi)展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备工作，确(què)保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有兴趣(qù)参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)投(tóu)资者可联系外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结算公司为(wèi)参与做(zuò)准备。

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