大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(sh央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗ì)场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回(huí)央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)。本(běn)次大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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