美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银(yín)行压力(lì)对(duì)经济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持(chí)正(zhèng)在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去(qù)加(jiā)息的影响和(hé)银行(xíng)业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第(dì)十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最(zuì)激进(jìn)的(de)政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确(què)定性(xìng)和近期(qī)银(yín)行业(yè)的压(yā)力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依(yī)赖数据的(de)方式。但(dàn)麻(má)烦在(zài)于(yú)，变数(shù)太多了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息(xī)周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率(lǜ)决(jué)议之后，美(měi)联(lián)储官员最关注的(de)还(hái)是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该(gāi)央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至关(guān)重要的是不要(yào)传(chuán)达降(jiàng)息的(de)可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需要(yào)在(zài)今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美(měi)联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味(wèi)着他(tā)们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们(men)现在(zài)对进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美(měi)联储官员们对(duì)此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大(dà)多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的(de)主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须(xū)及(jí)时提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和整体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪(jì)要(yào)只是次要(yào)的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样的(de)背景下美(měi)联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识(shí)到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据(jù)，截(jié)至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平(píng)台(tái)和大(dà)型科(kē)技(jì)公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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