本(běn)周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题(tí)是制约(yuē)北(běi)交(jiāo)所发展的(de)首要(yào)因素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持(chí)续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，正是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书，该基金主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四(sì)家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基金(jīn)外(wài)，万家基(jī)金的北证50指数产品也是以发起式(shì)的形(xíng)化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准式设(shè)立(lì)。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时基金旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金于4月(yuè)27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资(zī)价值(zhí)，万家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同(tóng)类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随(suí)着市场流动(dòng)性的增(zēng)强(qiáng)和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，有(yǒu)望实(shí)现业绩(jì)和估(gū)值双升，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报(bào)、成立以(yǐ)来回(huí)报(bào)悉(xī)数为(wèi)负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市(shì)场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表(biǎo)现，除(chú)红利(lì)指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准核心(xīn)指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相继成立(lì)，这使得北交(jiāo)所整体流动性有(yǒu)所改善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动(dòng)性逐步改善，以及(jí)公司业绩持(chí)续释(shì)放，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走(zǒu)势有望持(chí)续向好。”北(běi)京一大型公(gōng)募(mù)基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的(de)公(gōng)司(sī)净利(lì)润达5000万元以上(shàng)；2022年(nián)北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市(shì)公司业绩(jì)正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，除大(dà)成北交所两年定开年内收益为负(fù)外，其(qí)余(yú)9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内(nèi)人士认为，当(dāng)前北(běi)交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估(gū)，不过(guò)正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其发展的依(yī)然是市(shì)场本(běn)身较差(chà)的(de)流动(dòng)性问题，市(shì)场制度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业(yè)数(shù)量外，后续北(běi)交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易(yì)，通过沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目(mù)前的(de)北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低(dī)估，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司(sī)目前估值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以内，这个(gè)估值水平对(duì)于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业而言是非常(cháng)具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现很多北(běi)交所公司今年以来依然延续(xù)了较(jiào)快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从(cóng)政策(cè)来看，去年四(sì)季(jì)度以来北(běi)交所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业(yè)务(wù)细则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分(fēn)交易(yì)费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票(piào)将纳(nà)入(rù)中证、国证跨(kuà)市场指数(shù)体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等政策的密集发(fā)布，可以说化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准对这个市场是加大了呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构成中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所目前(qián)新(xīn)挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加对(duì)整个(gè)市场的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增加优质供(gōng)给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择(zé)优质(zhì)中(zhōng)小专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)企业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开(kāi)基金经理张靖(jìng)表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市(shì)场(chǎng)，目(mù)前仍处于初(chū)创期，上市股票(piào)数量还(hái)不够(gòu)多，市场关注度还(hái)不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显低(dī)估(gū)。随着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资(zī)者关注(zhù)度提升(shēng)逐(zhú)渐得(dé)到估值体系(xì)修复。从2023年一季(jì)度的(de)公募基金持仓变化(huà)来(lái)看，这一趋势(shì)已经初露(lù)端倪，部分专精特新(xīn)次新股(gǔ)及北(běi)证50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未(wèi)来(lái)随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和(hé)投资者关(guān)注(zhù)度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的(de)公司获得重估可能(néng)性较大。

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