美国债务违约的(de)风(fēng)险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都(d索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ōu)要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资(zī)者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士(shì)表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履行其义(yì)务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分析(xī)师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能(néng)会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如(rú)此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些时候触(chù)及的历(lì)史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美(měi)索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的国政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户(hù)投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个(gè)基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券(quàn)被认(rèn)为最(zuì)有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的(dào)期的国库券，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也(yě)表明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期(qī)国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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