衰退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务(wù)部经济分析(xī)局公布(bù)数据显示，美(měi)国一(yī)季度实际GDP年化季(jì)环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提(tí)的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及(jí)非住宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括进口、私人库(kù)存投资和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济分析局(jú)表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第四季(jì)度放缓(huǎn)的主要原因是私人(rén)库存投资回落以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，美国经(jīng)济(jì)最大的(de)组成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消费支(zhī)出环(huán)比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消(xiāo)费支出使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度(dù)较小。最大的拖(tuō)累项是(shì)私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济(jì)增速大(dà)幅放缓的(de)同时，通胀再(zài)次(cì)升(shēng)温。美(měi)联储高度关(guān)注(zhù)的(de)通胀指标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗船只在印度(dù)洋北部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船(chuán)只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即开始拦截并(bìng)识别该(gāi)未(wèi)知(zhī)船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明(míng)船只的自(zì)动全(quán)球定位(wèi)发送系统被(bèi)关(guān)闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升机(jī)扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛的(de)旗帜航行。

　　据(jù)法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押(yā)了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求立(lì)即(jí)释放这艘(sōu)油轮。报(bào)道称，美(měi)国(guó)海(hǎi)军驻巴(bā)林(lín)的(de)第五舰队在一份(fèn)声(shēng)明中称(chēn侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类g)，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在(zài)阿曼(màn)湾过境国际(jì)水域时被(bèi)伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫(wèi)队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视(shì)台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基(jī)的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一次谈(tán)话，对方(fāng)谎报(bào)自己是(shì)乌克兰总统。这(zhè)是一次(cì)友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑(tiāo)战的(de)时刻支持(chí)乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和(hé)机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的(de)视频(pín)似乎经(jīng)过编辑(jí)，无(wú)法(fǎ)确认(rèn)准确性。上(shàng)述发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已(yǐ)报(bào)交有关执法(fǎ)部门(mén)，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番言论看似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但事(shì)实就(jiù)是，骗子能(néng)通过恶作剧(jù)的电话(huà)接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可(kě)能会(huì)导致(zhì)美联(lián)储的安全性遭(zāo)到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美联储作为主要央行(xíng)的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的言论通(tōng)常受到投资者和商界人(rén)士的密切关注，有时(shí)会引发股市波动。而(ér)且，美联储官员同他人的私(sī)下会(huì)面时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联(lián)储官员的(de)言论可能(néng)让在场的人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界(jiè)注意(yì)到，这次(cì)让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些年不止一(yī)次成功骗取国(guó)外政客和他(tā)们通(tōng)话，而(ér)且通(tōng)常将将通话视频公之于众，就(jiù)是为(wèi)了恶搞西方国家的(de)决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总理默克(kè)尔通话，默(mò)克尔当(dāng)时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在对话(huà)中(zhōng)直接问他们是不(bù)是冒牌货(huò)。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯(sī)基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未(wèi)变(biàn) 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价出(chū)现大(dà)幅回落(luò)。4月(yuè)26日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周(zhōu)四(sì)，内盘(pán)SC原油(yóu)主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化工分(fēn)析(xī)师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟随昨晚外(wài)盘出(chū)现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于外盘(pán)，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工(gōng)研究中心负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方(fāng)面是由于(yú)近期油(yóu)轮(lún)运费回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让内外(wài)盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定性，恰逢油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加美国债(zhài)务压(yā)力及经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)风险可能削弱欧美能源(yuán)需(xū)求(qiú)，风(fēng)险资(zī)产面临较大压(yā)力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌(diē)。而(ér)原油作为(wèi)金融(róng)属性最强的大宗商(shāng)品，在此前(qián)3月份就曾(céng)因银行业危机(jī)出现暴跌，此次(cì)美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发(fā)市场恐慌，原(yuán)油(yóu)的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工(gōng)分析师(shī)杜冰沁也(yě)表示，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油(yóu)价(jià)再度承压。随着美(měi)联储加息会议的(de)临近(jìn)，美国第一共和银行(xíng)的财(cái)报(bào)和股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现或显示银行业危(wēi)机仍未结(jié)束(shù)，叠加欧美(měi)经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本(běn)月降至去年7月以来的最低(dī)水平，市场对于美(měi)联储加(jiā)息和(hé)海外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期(qī)主导(dǎo)原油市场(chǎng)走势的(de)宏观风(fēng)险何时(shí)会消散(sàn)？在杨安(ān)看来，目前来看(kàn)，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外(wài)，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度关注美联(lián)储利率政策的变化，宏(hóng)观层面(miàn)的不确定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概(gài)率预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员(yuán)表态(tài)偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时(shí)停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日(rì)举行货(huò)币政(zhèng)策会议(yì)，基于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计(jì)欧洲央行和英国(guó)央(yāng)行也将(jiāng)维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带来需求下(xià)行的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看原油市场基本(běn)面(miàn)表现尚可，整体(tǐ)供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计(jì)近期国(guó)际油价仍将面临(lín)宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师董(dǒng)超也表示(shì)，后市原油供需逻(luó)辑不会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极(jí)大影响；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经连续(xù)半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难以持续，后(hòu)续(xù)的减(jiǎn)产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上(shàng)下区间(jiān)将更(gèng)为模糊，在美(měi)国储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑力度(dù)变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美(měi)国(guó)产量的(de)下滑将有助于油价(jià)的(de)稳(wěn)定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观(guān)及(jí)基本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油(yóu)超预期降库，且美国汽油需求较上期(qī)大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段供(gōng)应紧张(zhāng)将(jiāng)是原(yuán)油市场主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经济面临衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也(yě)会在一(yī)定(dìng)程度上抵消供应紧张给市(shì)场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观(guān)利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中长(zhǎng)期来看(kàn)油价或(huò)继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下(xià)挫，成(chéng)本(běn)下降导致相关性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还(hái)是受(shòu)到油价影响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中(zhōng)高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料(liào)油市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏紧。供给端方面(miàn)，随着(zhe)发电(diàn)旺季的(de)临近，本月从中东进口(kǒu)到新(xīn)加(jiā)坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中(zhōng)东出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高(gāo)硫燃料油市场形(xíng)成良好的(de)支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂(chǎng)计(jì)划外检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启(qǐ)，但(dàn)由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃(rán)料油市场供(gōng)应的收紧也将延(yán)长，但(dàn)同时(shí)低硫需求端表现也(yě)较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高(gāo)、低燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěn侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类g)体回升(shēng)空间(jiān)或(huò)更显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期(qī)内原油系品种波动将主要受到(dào)原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本(běn)面差异还(hái)是(shì)会(huì)让各品种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强于(yú)低硫燃(rán)料油。

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