五(wǔ)一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们(men)多次(cì)强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了。随着经(Medical staff可数吗，stuffjīng)济的衰退，银(yín)行的(de)资产将持(chí)续减值，高(gāo)息又会(huì)令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票通过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需(xMedical staff可数吗，stuffū)控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可(kě)能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在(zài)提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议(yì)员，她在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而(ér)且是自2008年(nián)全球(qiú)金(jīn)融(róng)危机以来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国(guó)出口五分之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全(quán)球经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌(diē)，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前全球债务(wù)规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大(dà)。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数(shù)局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权(quán)限的(de)投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约(yuē)已经(jīng)触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会(huì)距离(lí)太远，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发(fā)的(de)，但由(yóu)于美(měi)联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮危机(jī)将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我(wǒ)一(yī)直都相信超(chāo)越08年(nián)的世纪(jì)金融危(wēi)机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟(shú)悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过，一(yī)个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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