北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲(fēi)特股东大会在奥马哈(hā)如期(qī)落(luò)下帷(wéi)幕，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭(dā)档芒格在(zài)5个(gè)半(bàn)小时的提问环节中，回(huí)答了(le)投资人的(de)47个问题。

　　现场云(yún)集了来自全(qu毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗án)球各地(dì)的投资者。“来自中国的投资者(zhě)是最多的，据(jù)说达(dá)到(dào)1万人(rén)。”5月6日(rì)，前海开源(yuán)基金(jīn)首席基(jī)金学家杨(yáng)德龙如此分享(xiǎng)自己在股东大(dà)会的(de)现场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国(guó)经济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国(guó)都具有竞(jìng)争力，都能达成繁(fán)荣(róng)发展的前景。中国将会成为更好的国(guó)家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲(fēi)特(tè)说道。此(cǐ)前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分(fēn)看好中国(guó)市(shì)场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公(gōng)司进行过投资部署，不过投资对象均(jūn)为中国(guó)公司的H股。根据(jù)公开资料(liào)，巴菲特(tè)曾曾(céng)投(tóu)资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达(dá)到了10倍甚至(zhì)30倍以(yǐ)上。

　　在今年(nián)2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股(gǔ)东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人(rén)去投资(zī)中国是没有问题的。相较于(yú)投资美国(guó)而言，投资中国可以让你用便宜(yí)的(de)价格买到一些(xiē)更好的公司，而这即便有一些(xiē)不确定(dìng)因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)，也是(shì)值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的(de)投(tóu)资标(biāo)准，A股哪些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出(chū)的“净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的(de)最低(dī)标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公司进行(xíng)了梳理，选出了(le)相对符合(hé)巴菲特(tè)投资逻辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三分之一，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现尤为出色；而(ér)从近3年的净资产收益率来看，医(yī)疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最(zuì)大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先(xiān)考虑净资产(chǎn)收(shōu)益率指标，且(qiě)出于(yú)对公司的(de)价值判断(duàn)而(ér)不(bù)是价格判断，选择的是加权平(píng)均（年化(huà)）净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到(dào)巴菲特“20％”标(biāo)准的A股上市公司共有100家(jiā)。

　　以过去(qù)3年的净(jìng)资产收益(yì)率来看，排名第(dì)一(yī)的分别(bié)为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生(shēng)物(wù)（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药(yào)生物行业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时代财经参考了上市公司最(zuì)新(x毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗īn)（截至(zhì)5月5日）滚动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行业算术(shù)平均值(zhí)进行对比，又从100家公司(sī)中挑选出了估值(zhí)相对(duì)行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后(hòu)，时代财经(jīng)通过巴菲(fēi)特(tè)的持(chí)仓变动发现，巴(bā)菲特一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也在重(zhòng)金押注能源(yuán)领(lǐng)域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲(fēi)特多次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年(nián)入手(shǒu)的合众银(yín)行和2010年入手(shǒu)的纽约梅隆银行，分别减持(chí)约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的(de)百年老(lǎo)行——富(fù)国银行(xíng)。但巴菲(fēi)特对金融领域(yù)的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗经又进行了(le)行业筛(shāi)选，还对海天味(wèi)业等这(zhè)类之前商(shāng)品信(xìn)誉受过不良影响的公(gōng)司进(jìn)行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合巴菲(fēi)特标准(zhǔn)的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数(shù)官网。时代财(cái)经制(zhì)图

　　如上表所(suǒ)示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中(zhōng)饮(yǐn)料行业约有5家(jiā)，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复(fù)合年(nián)增长率(lǜ)均在22％以(yǐ)上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮眼，5年净利润复(fù)合年(nián)增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星家电潜力(lì)大

　　实际(jì)上，在A股市(shì)场上，有不少行业(yè)龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正(zhèng)，达到巴菲(fēi)特关(guān)注的最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所以(yǐ)或还需(xū)要等待入(rù)场时(shí)机。

　　时代(dài)财经(jīng)筛选出(chū)的18家公司(sī)中，家用电器(qì)行(xíng)业公司上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫(wèi)电器(qì)的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及(jí)“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三(sān)家企业(yè)的5年净(jìng)利润(rùn)复合年增长率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来(lái)看(kàn)，差距最大的是主营集(jí)成电(diàn)路设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承(chéng)德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距(jù)最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈(yíng)率为(wèi)27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至(zhì)2023年5月(yuè)5日(rì)，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均(jūn)有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出相对符合巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两(liǎng)家(jiā)公司(sī)自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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