公募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香(1分钟前刚刚哪里发生了地震xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低(dī)了金融(róng)等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基(jī)金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(1分钟前刚刚哪里发生了地震jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈(yíng)利增(zēng)速有望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继续关(guān)注整个(gè)经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓1分钟前刚刚哪里发生了地震(cāng)变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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