全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了(le)拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还(hái)有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来(lái)出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和(hé)经(jīng)济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的(de)不同位置，这些国家和(hé)地区(qū)的政策制(zhì)定者支持(chí)货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时(shí)间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要(yào)（也可能不(bù)需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举措，美(měi)联储可(kě)以(yǐ)评估形势再(zài)做出决(jué)策(cè)。

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