金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面(miàn)，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情(qíng)波动较大(dà)

　　短期SA属于(yú)估(gū)值合适做多(duō)但是驱(qū)动有限的阶段。前(qián)期我(wǒ)们做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的(de)预期下(xià)，存在累(lèi)库和订单(dān)下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货(huò)重心下移。从09可能(néng)的(de)向(xiàng)上(shàng)驱动来看，检修(xiū)、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会构(gò比较长的古诗词，比较长的古诗10句u)成反弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变(biàn)数预计不(bù)大(dà)；中游库存偏低，但(dàn)是(shì)现货反馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧(jiù)是等待(dài)检修的兑现造成(chéng)现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策(cè)略上，SA现货存在企(qǐ)稳的(de)迹象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧(jiù)是等待(dài)检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃的(de)表现环(huán)比和同(tóng)比上(shàng)都(dōu)是相当(dāng)出类拔萃，日(rì)均(jūn)水平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游(yóu)反馈和(hé)实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们(men)还是得(dé)考虑梅(méi)雨季(jì)的因(yīn)素，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩原片(piàn)库存的(de)可能性。但是(shì)从近期的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因此近月确实(shí)难以出现(xiàn)回(huí)撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思路。

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