投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等20分米等于多少米 20分米等于多少厘米因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带(dài)来(lái)深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。<20分米等于多少米 20分米等于多少厘米/p>

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技(jì)股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气(qì)能(néng)够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适(shì)的(de)价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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